يعتقد الاقتصادي الأمريكي المخضرم ستيف هانكي ان الولايات المتحدة لم تعد تعاني مـن مشكلة التضخم.
اعلن أستاذ الاقتصاد التطبيقي بجامعة جونز هوبكنز لشبكة CNBC: “اعتقد ان قصة التضخم قصة تاريخية”. “أحد أسباب ذلك هو ان المعروض النقدي يتقلص بنسبة 4٪ على أساس سنوي فى الولايات المتحدة.”
وأضاف هانكي “لم نشهد هذا منذ عَامٌ 1938. التغيرات فى عرض النقود تسبب تغيرات فى مؤشر الأسعار والتضخم”.
كان معدل التضخم فى الولايات المتحدة لشهر يونيو أقل مـن المتوقع بنسبة 3٪ يـوم الأربعاء ، وهي أصغر زيادة على أساس سنوي منذ عامين. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الاساسى ، الذى لا يشمل أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ، بنسبة 4.8٪ عَنْ العام الماضي و 0.2٪ على أساس شهري.
قد تمنح أحدث البيانات الاحتياطي الفيدرالي بعض المجال للمناورة عندما يجتمع البنك المركزى للنظر فى اتجاه سياسة سعر الفائدة.
سيصدر مؤشر أسعار المنتجين فى الولايات المتحدة فى وقت لاحق يـوم الخميس. وإذا أظهر أيضًا هبوط الأسعار ، فقد يؤثر ذلك بشكل أكبر على قرار الاحتياطي الفيدرالي بإنهاء دورة رفـع سعر الفائدة مبكرًا.
وفقًا لـ CME FedWatch ، يراهن التجار على ان هناك فرصة بنسبة 92.4٪ لإبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير فى اجتماعه فى يوليو.
وقال هانكي: “عندما تذبذب التضخم ، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين أولاً ثم ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين”. ومع ذلك ، فإن معدل التضخم الاساسى ينخفض ببطء شديد.
“الان ، استدرنا وتراجع مؤشر أسعار المنتجين بسرعة كبيرة. حتـى ان أرقام مؤشر أسعار المستهلك تنخفض بشكل اسرع” ، لكن التضخم الاساسى يتخلف عَنْ الركب. “سنرى كل شيء ينخفض طالما أنها تبقى الكمية. تشديد.”
يأتي ذلك فى الوقت الذى يميل فيه صانعو السياسة فى البنك المركزى الي النظر عَنْ كثب الي التضخم الاساسى ، والذي لا يزال أعلى بكثير مـن هـدف الاحتياطي الفيدرالي السنوي البالغ 2٪.
لكن هانكي أشار الي أنه إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي فى التشديد ، فقد يصل الي “نطاق 2٪ بسرعة كبيرة”.
وقال: “انسوا كل الدعاية التى نسمعها: ان رئيس الاحتياطي الفيدرالي لديه مشكلة صعبة ، وأنها ستكون معركة طويلة ، وأن التضخم ثابت ، وما الي ذلك”.
